对基金经理和经济学家的调查显示,美联储可能不会采取负利率

发布时间:2020-06-17 12:52:00

来源:芜湖之窗

腾讯证券(TencentSecurities),5月9日,基金经理和经济学家在路透全球市场论坛(ReutersGlobalMarketForum)上表示,美联储不太可能将利率降至负值,尽管金融市场已首次开始消化这一举措。

衡量市场对美联储指标隔夜拆借利率的预期的联邦基金期货,自去年12月以来,目前的定价环境略为负值。

在负利率政策下,金融机构必须向央行支付超额准备金的利息。超额准备金是指银行必须在超出监管要求的情况下保留的现金余额。这样,央行将惩罚那些持有现金的金融机构,因为它们希望刺激它们增加对企业和消费者的贷款。

欧洲央行(ECB)于2014年6月推出负利率,将存款利率下调至-0.1%,以刺激经济。

日本央行(BoJ)在2016年1月推出负利率,主要是为了防止日元不受欢迎的走强趋势对依赖出口的经济体造成损害。

以下是路透社全球市场论坛的采访摘要:

沃克(Jimwalker):香港aletheiacapital首席经济学家

在许多货币政策辩论中,人们都在谈论美联储(Fed)对收益率曲线的控制。无论如何,这并非不可能。事实是,各国央行都卷入了它们自己制造的危机。日本央行(BoJ)30年来一直在实施从零到负的利率政策,如果它能以1%的平均名义利率增长,那就太幸运了。

自2007年以来,美联储成功地鼓励各国政府和企业增加债务,这意味着我们再次陷入负债沉重的状态。

国际货币基金组织(IMF)在10月份估计,全球金融危机减半可能会使19万亿美元的企业债务面临风险,占主要经济体企业债务的40%。当利率长期保持在低位时,就会出现这种情况。

美联储并非处于负增长区间,并表示不会出现负增长—/8212;它刚刚扩大了资产负债表。如果美国货币市场基金不得不进入负利率,它们将崩溃。

香港友邦集团总投资主任洪丽贤(五月七日):

一些人会说,他们(美联储)已经做得够多了。自最初的项目启动以来,我们看到了一些缓和。维持企业生存和就业市场复苏是关键,但代价高昂。支持高收益和证券化市场的努力将是一个焦点。后者将直接提供给消费者。如今,辩论转移到了政府债务和央行资产负债表扩大的长期影响上。

事实上,美联储将非常不愿意将目标利率降为负值。

新兴市场基金经理兼MobiusCapitalPartners创始人马克·莫比乌斯(MarkMobius):

他们不太可能进入负增长领域。很大一部分美国人的毕生积蓄都在银行账户里,而不是股票、债券或基金上。如果他们陷入负利率,就会产生令人难以置信的政治后果。人们已经开始担心银行的低利率。由于央行的这些举动,整个经济正在被扭曲。在日本,他们购买政府债券、公司债券、ETF和股票。这太疯狂了。。

彼得卡利洛:,纽约斯巴达首都,首席市场经济学家(斯巴达比达)

我们经历了负利率,并将在这里停留一段时间。美联储非常清楚,它将留在这里,直到经济不再需要支持为止。鲍威尔一直直截了当地强调,他们会尽一切努力,告诉国会议员不要担心赤字问题。这表明美联储真的很担心经济,他们正在尽一切努力防止上世纪30年代长期的衰退/萧条。

我认为我们将在今年第四季度出现某种形式的复苏,进入2021年第一季度,他说。如果情况确实恶化,美联储可能会采取行动购买日本银行(BankOfJapan)的股票。但实现这一目标的可能性微乎其微。(仲夏)